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近期，全球市场持续动荡，A股市场也在不断震荡。未来A股市场走势将如何变化？板块轮动加快，哪些行业还有投资机会？如何进行资产配置？
在9月23日《中国经营报》触角学院“财富公开课”上，前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙，中信建投原首席经济学家张岸元，以及广发银行北京分行副行长秦晓晶围绕上述问题进行了深入探讨。
未来牛市可期研判市场走势需结合宏观经济变化
在全球市场低迷的背景下，A股没有被外围牵着鼻子走，近期两市的成交额更是创下了新的纪录，连续40余天成交破万亿元，超过2015年的牛市。那么，牛市是否要来临了？
“从长远看，牛市预期是有的。”杨德龙指出，今年市场整体的成交量持续放大，超过2015年当时大牛市的一个纪录，这说明了居民储蓄正在跑步入场。“从股票开户数来看，过去20多个月，每个月的新增股票账户数都超过100万户，也就是每个月有100万个股民在入场。据统计，现在中国股民的数量已经达到1.9亿人。如果说一个家庭有一个股民，那就是有接近2亿户家庭的资产是和股票市场密切相关。”
杨德龙认为，尤其是随着市场资金的调节，原来在房地产市场投资的资金有大量可能要往股票、基金市场流动。“在2016年，我国宏观调控就提出‘房住不炒’，这就给大家指出了财富转移的方向，原来大量流入楼市的居民储蓄逐步转向流入到股市，从数据上看，今年的情况已经支撑了这样的判断。在2019年，我便提出了在楼市结束黄金十年之后，A股市场将迎来黄金十年的机会。这背后的逻辑主要是中国人投资的渠道其实是比较单一的，靠谱的投资渠道除了买房就是买基金、买股票。”
张岸元亦赞同杨德龙所言，张岸元指出，今年整个A股市场的运行确实体现出非常强的阶段性特征，春节前夕市场表现相当不错，不管是市场情绪还是市场风格，基本延续了去年的特征，春节之后市场开始了相当大力度的调整，二季度整个市场情绪有所恢复，进入三季度，受多方面因素影响，板块轮动加速，部分板块遭遇了相当大的冲击。“股市变动的背后，宏观经济运行的基本态势是起到决定性作用的。比如，今年一季度是中国疫后经济恢复的高点，GDP同比增速是18.3%，部分上市公司迎来了业绩增长新高点。但进入二季度、三季度以及即将到来的四季度，基数效应的快速消退，整个宏观经济数据快速下行。”
“我们说到宏观的时候不可避免要谈到政策，除财政政策、货币政策外，也包括特别重要的行业性重大政策调整，如今年三季度以来围绕数据安全、游戏、校外辅导等行业的政策变化，也包括美联储的货币政策等国外政策。”张岸元提示道，对投资者来说确实必须要对新时代、新市场环境有一个更加清晰的认识。
在这种市场环境下，投资者纷纷感叹称，今年是价值投资低迷甚至至暗时刻。秦晓晶认为，与2020年火爆的行情相比，今年上半年投资人可谓是痛苦不堪，原因包括客户的投资经验不足，患得患失；市场行情风云变幻，客户很难及时跟准行情，使得逆“市”操作频频出现等。
秦晓晶建议，投资人可以选择银行等专业财富管理机构助其进行资产配置，这类机构有一系列的投资配置方法来避免客户的种种不理智投资习惯。“比如，我们会根据客户对风险的承受能力，帮助客户做好止盈计划，严肃投资纪律；我们会帮助客户进行更加专业和科学的分析，选择更优质的基金；同时，我们会帮助客户选择目标行业及重大市场异动提醒。”
板块轮动提速投资者要避免盲目追高
（文章来源：贝果财经）
文章来源：贝果财经