大华继显公布陈诉，自6月台风季候开始以来，水泥代价已下跌2.8%。7月3日，天下水泥年初至今平均售价低至每吨人民币419元，同比降落5.8%。特别是，该行看到华东地域(长江三角洲地域)的代价录得最大降幅，已往5周，平均售价下跌8.2%，截至7月3日，每吨代价下跌人民币42元至人民币470元，较2019年同期下跌5.5%。
本年降雨量已经比平常量，截至6月中旬为止，已经有148条河流的水量到达紧急状态。大雨倒霉于修建活动，继而影响水泥需求。截至上周，天下水泥出货量降落至60至70%的水平。天下水泥储量比由5月22日的53.0%连续上升至7月3日的64.6%，较2019年同期增长3.3个百分点。华东地域录得天下最高的存储容量比，由2020年5月15日的49%上升至73%，同比增长8.9个百分点。
诚如该行所料，在某些省份(如山西)已开始实行机动生产以应对疲软需求。计划水泥生产于夏日至少停产45天，这将可以或许部门抵消需求淡季期间水泥代价的下行压力。
随著产量的定量分配，该行认为水泥代价离谷底不远。该行对水泥需求充满信心，当天气恢复正常时，水泥需求将强劲增长。近期水泥代价的急剧下跌是由于季候性因素造成，且处于合理范围内。该行乐观地认为，与基础设施相干的需求将由9月及2020年第4季开始提振水泥代价。
鉴于基本面坚实及领先中国水泥公司的估值不高，及最近的股价回落提供吸纳大型水泥企业的时机。该行看好安徽海螺(00586-HK)、华润水泥(01313-HK)及中国建材(03323-HK)。由于到达目标价，将华润水泥的评级下调至「持有」。
（文章来源：财华社）
